Mun seðlabankinn endurtaka orðræðu annarra seðlabanka?

Fréttatilkynning: Næstsíðasti fundur bandaríska seðlabankans á þessu ári bíður okkar á miðvikudaginn. Kannski órólegasta árið, ekki bara fyrir markaði, heldur líka fyrir Fed, sem lengi vel viðurkenndi ekki að verðbólga gæti verið vandamálið sem hún er í dag. Þeir verða nú að berjast enn harðari gegn verðbólgu og við höfum þegar orðið vitni að þriðju vaxtahækkuninni upp á 75 punkta. Hlutabréfavísitölur eru undir miklum þrýstingi vegna lakara aðgengis að fjármagni, sem er kannski ekki langt frá því að vera lokið. Undanfarnar vikur hafa markaðir hins vegar tekið andardrátt til skamms tíma, sem endurspeglaði traust afkomutímabil umfram væntingar greiningaraðila, en einnig undanfarna daga, eitt afgerandi augnablik sem markaðir horfa til til skamms tíma. Þetta er kjarni aðhalds peningastefnunnar.

Undanfarnar vikur hafa aðrir seðlabankar G10 hagkerfanna fundað og í tilviki ECB, Kanadabanka eða Seðlabanka Ástralíu höfum við séð smávægilegar breytingar á orðræðu sem bendir til þess að vaxtahækkunum verði brátt lokið. . Það er nákvæmlega ekkert sem þarf að undra því auk hinnar hörðu baráttu við verðbólgu er hættan á því að hærri vextir brjóti raunverulega eitthvað í hagkerfinu að vaxa og það vilja seðlabankarnir ekki segja til um. Hagkerfið hefur einfaldlega vanist núllvöxtum og það væri barnalegt að halda að hæstu vextir síðustu 14 ára muni einfaldlega líða hjá. Það er ástæðan fyrir því að markaðir búast við svo miklum snúningspunkti sem án efa nálgast, en baráttunni við verðbólgu er hvergi nærri lokið. Allavega ekki í Bandaríkjunum.

Kjarnaverðbólga hefur enn ekki náð hámarki og hækkandi verðlag í þjónustugeiranum verður erfiðara að hrista af sér en vöruverð sem þegar er á leiðinni niður. Seðlabankinn þarf að vera mjög meðvitaður um að þegar hann gefur merki um snúning mun dollar, hlutabréf og skuldabréf fara að hækka og þar með losa um fjárhagsaðstæður, sem hann er langt frá því að þurfa núna. Markaðurinn þrýstir hins vegar á hann að gera það aftur og ef seðlabankinn leyfir mun verðbólga eyðast í mjög langan tíma. Frá nýlegum yfirlýsingum Fed meðlima og ákvörðun um að berjast gegn verðbólgu þar til hún fer að minnka verulega, myndi ég treysta á að viðhalda skynsemi. Seðlabankinn hefur ekki efni á snúningi enn sem komið er og ef markaðir búast við slíku núna eru þeir að gera mistök og lenda á vegg.

Umfram allt er fegurðin sú að, ​​nema fáir útvaldir, veit enginn í raun hvað mun gerast. Það eru margar sviðsmyndir og viðbrögð markaðanna geta alltaf komið á óvart. XTB mun horfa á fund Fed í beinni og verður fjallað um áhrif þess á markaði í beinni útsendingu. Hægt er að horfa á beina útsendingu hérna.